[液化天然气]：春节前后LNG市场行情分析

据相关数据显示，近三年春节假期前后国内LNG工厂价格价差和走势相差较大，造成这种情况的原因也是各不相同。

春节前后国内LNG工厂价格对比

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

2021年春节过后LNG价格走跌，除了终端用户复工相对缓慢之外，还由于LNG价格较管道气价格无明显优势，主消费地LNG市场需求相对疲软，且气温回升较快，价格反弹乏力。

2022年春节前则由于国产LNG价格明显低于进口LNG价格，春节期间低价资源吸引远距离客户，LNG工厂自正月初四开始涨价，正月初七各地高速公路恢复运行，提振普货物流活跃度，国产LNG工厂销售情况进一步好转，LNG工厂库存降低， 故而春节过后LNG价格大幅走高。

2023年春节前液厂排库到位，生产负荷降至低位，部分液厂停机，液位无压力；并且由于气源成本较高，工厂亏损严重，故反弹动力较强。

数据来源：隆众资讯

从近三年的国产LNG工厂价格走势来看，可以说毫不相关，已经无法从常规常态来做价格参考。

2021年的行情，整体上符合淡旺季差异，即：非供暖季价格低位运行，临近供暖季价格走高；但在供暖季期间由于环保执行力度较严，工业需求及物流需求疲软，且管道气供应充裕，气温下降不及预期，出现了旺季价格走跌的行情。

而2022年2月份发生的俄乌冲突使得国际局势紧张起来，国际能源价格一路走高，天然气现货价格更是持续全年居高不下，LNG进口采购成本增加，国内努力增产上储，减少现货采购。在进入供暖季后，一方面由于充裕的储备使得管道气供应充足，一方面由于全年高企的价格使得下游工业用户流失严重导致刚需有限，于是国内LNG价格出现下跌。

2023年开年至今，气温较往年持续偏暖，且1月份有传统春节假期，整体需求较弱；但由于气源成本较高的原因，工厂价格降幅有限，且不断试探上涨。

2022年国内LNG工厂出厂均价6269元/吨，较2021年均价上涨1423元/吨，涨幅29.36%。截至当前，国内LNG工厂出厂均价6096元/吨，较2022年同期上涨70.66%，较2021年同期上涨38.83%。

数据来源：隆众资讯

主产地区工厂出厂价格受气源价格影响，走势保持密切相关性。2021年年均气源价格2.67元/立方米，折合工厂生产成本4680元/吨。2022年年均气源价格3.79元/立方米，折合工厂生产成本6360元/吨。

从工厂的气源成本和出厂价格来看，虽然2022年LNG价格高企，但是工厂利润空间几无。而2021年整体价格不高，但工厂利润较为乐观。

当前新一轮的气源竞拍结束，2月上旬（1-10日）西北中石油直供工厂气源成交价格为3.8-3.98元/方，成交量3000万方，无流拍，折合工厂生产成本6375-6645元/吨。

春节假期已过，下游需求开始恢复，而工厂利润持续倒挂，因此使得液厂有意探涨。但目前来看此轮涨价显得动力不足，主消费地区部分工业用户计划元宵节后复工复产，普货物流运输有限，气站销量十分一般，且市场有部分重车积压有待消化；整体需求恢复较为缓慢，对当前价格难有实质支撑。

因此，短线来看，价格难以持稳，或将再度回落。而需求面预计元宵节过后，待工业复工提产、普货运输活跃度加强、气站销量上涨，三位一体，才能对LNG市场需求面形成有效支撑。